當前中國企業對外直接投資面臨的機遇與挑戰

人民幣升值。自從2005年7月起，人民幣的匯率從當時的1美元兌換8.27元人民幣，到現在（2014年6月）1美元兌換人民幣約6.21元，九年間，人民幣匯率大幅升值，這樣的一個升值幅度相當于同樣價值的資產投資到海外比之前的收益提高了近四分之一，這也意味著我國企業對外投資的預期收益會相對提高。然而，面臨機遇的同時挑戰也同樣存在，人民比升值也意味著之前的外匯儲備相應會縮水，當前我國近四萬億美元的外匯儲備，那么未來我國企業對外投資與這樣的存量有著不可分割的密切聯系。如果未來人民幣仍持續升值，我國企業在對外投資的活動中，如何把握住機遇與挑戰，這將成為我國企業在對外投資活動中面臨的一個無法回避的重要問題。

金融危機。2007年美國次級房貸危機不斷擴展蔓延最終引發了2008年全球的“金融海嘯”，緊接著危機從虛擬經濟擴散到實體經濟，以至于全球許多國家都深受其害。由于我國相對于發達國家來金融體系還未完全國家化，所以所受影響相對較小。金融危機在給我們帶來挑戰的同時也給我國企業對外直接投資帶來一定的機遇。特別是在金融領域，發達國家金融受到重創，這給我國的金融機構帶來了海外并購的機遇。

全球投資資本的競爭壓力。從20世紀90年代起，國際資本的流動以一種異常迅猛的速度在快速發展，中國也在積極融入其中，盡管當前我國投資資本的總量名列前茅，但是和其他國家（地區），特別是與歐美發達國家相比，我們的投資水平及技能，或者說投資匯報率還是無法相媲美的。

全球貿易保護主義。我國由于市場經濟起步較晚，勞動密集型產業帶來較低的生產成本，很多出口商品的價格也比東道國的商品價格低很多，因此，出口一直以來是我國經濟迅速發展的重要因素。近些年來，針對我國的貿易保護措施層出不窮，這樣我國企業在進行對外直接投資的活動中也因為“中國威脅論”而受到阻撓。中國企業在對外的投資或者并購活動就會受到很多障礙和很多限制性政策，這些狹隘的投資保護政策對我國企業的對外投資造成了很大的阻礙。

中國企業對外直接投資區域選擇的策略建議

充分發揮政府作用。首先，政府應該從我國經濟的實際發展需要出發，制定對外直接投資戰略，引導企業積極對外投資，并為企業提供優惠稅收政策。建立健全海外投資保障機制，設立專業保險機構，對海外投資企業因在投資東道國遭遇政治或者戰爭等風險受到的損失通過保險補償，以減少其損失，以此來調動我國企業境外投資的積極性。其次，政府應該多給中小民營企業的對外直接投資提供支持幫助，比如和投資東道國的政府進行經濟方面的交流，為中小民營企業牽線搭橋，引導民營企業到非洲、拉美等發展中國家（地區）進行直接投資。同時健全國內金融體系，進而實現資本市場的完全開放，大力發展債券、股票等融資手段。同時給予一定的利好政策鼓勵中西部民營企業到境外開展直接投資，特別是非洲及亞洲發展中國家進行投資，充分發揮我們的比較優勢。再者，在中央政府充分發揮宏觀調控的基礎上，還應督促地方政府為本地區的企業積極向海外投資發展提供支持和幫助，充分發揮地方政府的作用。

健全法律、法規體系。當前我國對外投資的立法嚴重滯后于我國企業的對外直接投資活動的需求，建議在詳細調查我國企業在對外投資實踐的基礎上盡快出臺相應的法律、法規。建議在中央有此方面法律保障的基礎上，各級地方政府也出臺相應細則，為我國企業的對外投資活動提供切實的保障。

企業方面充分發揮自身的特色和優勢。區域選擇發展需要多元化。首先，要鞏固對亞洲其余國家（地區）的直接投資。目前我國企業對外直接投資中對亞洲的投資額要占總投資額的70%，特別是香港占比最高。因為我國地處東亞，和亞洲其余國家（地區）有著天然的地域及文化氛圍接近的優勢，未來亞洲仍然是我們的一個重要投資區域。同時在亞洲各國及各地區也容易推行“投舊引新”的戰略。其次，要重點發展對歐美、大洋洲地區的投資，特別是發達國家的投資，運用我們的比較優勢比如在中藥、陶瓷、餐飲等領域。還應該在電子、生物醫藥、新能源等高科技領域積極向發達國家借鑒學習。最后，還應該積極發展對非洲、拉美洲等地區的投資，近幾年，非洲各國和我們的政治友好關系又有了進一步的增進，這有利于我國企業對這些發展中國家的投資。我國企業可以在這些國家的交通運輸、礦產資源等領域有所作為。與此同時，我國企業在進行對外直接投資活動中，應該充分了解自身的狀況，選擇適合自己的投資方式及投資區域；應該充分了解投資區域各項因素的基礎上再制定切實可行的投資計劃及投資策略，真正做到“知己知彼，百戰不殆”。

提高對外直接投資質量，積極提升企業的研發水平及品牌效應。企業應該加大在研發領域的投入，積極主動進行新技術的創新形成自己的核心技術，創立自己的品牌，粗放型和模仿型的生產經營模式未來一定會被市場淘汰，“中國創造”才是我們未來唯一可走的路子。企業應當加大在研究與開發方面的投入，不要只注重當期利益，要注重企業海外發展的長期效應，規劃好自己未來發展的總體藍圖。另外國有大中型企業由于本身規模比較大，資金勢力比較雄厚更應該多到發達國家進行投資，學習先進經驗，用優厚的條件吸引全球優秀人才為我所用。企業不要只看眼前的利益，要用長遠的、發展的眼光看問題，不要太在意因為研發的投入而影響企業當期的利益，創造出真正的中國核心技術，進而生產出在全球叫的響的優秀品牌，以此來擴張我們的產品在全球占的有量。

單靠政府的力量肯定是遠遠不夠的，我國企業特別是中小型企業也需要強練“內功”，從自身出發，找的自己的特色和優勢，這就需要一批企業帶頭人來做，有條件的話可以出去考察國外的市場，再結合自身實際，積極發展對外直接投資。總之，當前我國企業在對外直接投資方面還存在不少亟待解決的問題，這些問題不能歸咎在政府或某個企業頭上。只有在企業和政府共同努力的基礎上才能夠把它解決好，進而進一步提升我國企業對外直接投資的“質”和“量”。

（作者單位：中北大學經濟與管理學院；本文系2012年中北大學哲學社會科學研究立項課題：區域投資環境差異對FDI區位選擇影響研究，項目編號：2012Z031）

責編/張祺用（實習）