【摘要】不同于經濟周期主導的常規型危機，新冠肺炎疫情給世界各國的經濟增長造成了巨大的負面沖擊。各國為防控疫情而采取的全面管控措施對生產、消費、貿易以及全球產業鏈和供應鏈產生了較大影響；從虛擬經濟角度來看，新冠肺炎疫情導致全球不確定性上升，各國采取力度空前的經濟救助方案，對股市、債市、國際資本流動和匯率也會產生較大影響。世界經濟復蘇的進程取決于全球何時遏制住疫情，在各國都面臨復雜考驗的背景下，我們應在外防輸入的同時推動國際防疫合作和促進經濟全球化的發展。

【關鍵詞】新冠肺炎疫情 世界經濟 全球化

【中圖分類號】F1 【文獻標識碼】A

國際貨幣基金組織在2020年6月發布的最新一期《世界經濟展望報告》中，預計2020年全球GDP將萎縮4.9%。世界經濟增長的動能在減弱，不確定性在增加，尤其是新冠肺炎疫情仍在全球持續蔓延，由此引發的前所未有的沖擊給世界經濟發展帶來了新的挑戰。

新冠肺炎疫情對世界經濟的影響主要取決于各國的防疫和復工政策

在海外疫情暴發初期，一些國家因為各種經濟、政治和宗教的原因，實行消極的防控模式，更有甚者采取“四不”策略（不檢測、不隔離、不收治、不公布），甚至寄希望于“群體免疫”。由于采取了錯誤的防疫策略，錯過了控制疫情的最佳時間窗口，導致不僅沒能及時控制住新冠肺炎疫情，還使經濟、政治和社會等各方面都因為疫情的加重而遭受更大的損失。

在疫情進入全球大暴發之后，疫情防控難度進一步增加。一方面，新冠病毒傳播速度快、傳染能力強，人們對病毒起因、傳播規律和發展變異等情況缺乏了解，無法有針對性地制定有效的防控政策，同時特效藥和疫苗的缺乏以及無癥狀感染者的存在也不利于進一步的防控；另一方面，從數據上看，大部分國家的新增確診病例數的增長速度仍未放緩，疫情拐點尚未到來，而許多國家已經出現了醫療物資短缺、公共衛生體系癱瘓的情況，在自救尚且吃力的同時，很難對他國進行援助或者展開國際合作，一些國家甚至出現了“趁火打劫”的行為。歐美發達國家尚且如此，對于人口眾多、經濟基礎薄弱、醫療條件落后和社會治理較差的發展中國家尤其是不發達國家來說，疫情的防控難度更大。

因此，何時能夠控制住新冠肺炎疫情以及新冠肺炎疫情在全球的蔓延會對世界經濟造成多大的影響，主要取決于疫情自身的發展態勢以及各國政府所采取的防疫措施和疫情之后恢復經濟的政策效果。因為各國在基本國情、政府執政理念和對人民生命的重視程度以及國民素質等方面存在差異，各國在疫情初期所采取的防控措施也不盡相同。但總的來說，隨著新冠肺炎疫情日益嚴峻，大部分國家的政策目標逐漸發生根本性改變，由穩定經濟和金融為主的常態管理轉變為以抗擊疫情為主的非常態應對。當疫情得到全面控制以后，各國進入復工復產階段，所采取的政策將轉向保就業和促增長。

各國采取的防疫政策直接沖擊實體經濟

當新冠肺炎疫情的擴散速度超過人們的預期時，各國政府逐漸意識到疫情防控才是當務之急，只有控制住疫情才能實現保經濟增長的目標。因此，全球主要經濟體開始向全面管控模式轉變，采取取消大型公共活動、鼓勵保持社交距離、停工停產、對來自疫情嚴重國家和地區的人員進行入境管制以及封城或者封國等措施，對實體經濟造成直接沖擊。

從疫情對生產和貨物貿易的影響上看，各國為阻止疫情擴散而采取的社交隔離措施以及國家間的封鎖隔離措施，一方面使得企業的正常生產活動受阻、全球供應鏈中斷，從供給端對經濟產生影響；另一方面使得傳統零售業的交易大幅下降，從需求端對經濟產生影響。如果疫情持續時間過長，部分企業可能因為資金鏈斷裂而破產，導致失業率上升。人們收入的減少及對未來生活的不確定將會壓縮消費支出，進一步打擊社會需求。而企業生產的產品銷售不出去，又會降低其對上游產品的需求，進而影響整條生產鏈。疫情將使原本就低迷的全球貨物貿易雪上加霜，給出口導向型或出口依存度較高的國家帶來更大的風險。

從疫情對第三產業和服務貿易的影響上看，疫情迫使人們減少出行及外出消費，減少聚集性活動，對娛樂、餐飲、酒店、航空和旅游等第三產業造成巨大打擊。特別是對第三產業占比更大的發達國家和以旅游業為經濟支柱的國家來說，經濟停擺可能造成的影響更大。

從疫情對產業鏈、供應鏈和經濟全球化的影響上看，首先，與以往逆全球化思潮下個別國家采取貿易保護主義的影響相比，此次新冠肺炎疫情導致世界上絕大多數國家主動或被迫暫停國際航班、封鎖邊境，對經濟全球化造成的損害更大。當危機出現時，各國經濟面臨衰退，為保護本國產業而進行貿易保護幾乎成為一種本能的舉動，新冠肺炎疫情給經濟全球化帶來了新的挑戰。其次，全球價值鏈分工的生產模式意味著生產一件商品的不同工序在不同國家進行，對產品跨境流動的要求較高，產業鏈上任何一個環節受阻都將導致整條產業鏈停擺。受疫情沖擊較為嚴重的國家，分別是亞洲、北美洲和歐洲等區域性產業鏈的樞紐，疫情的影響會通過產業鏈的聯系傳導到其他國家，放大對世界經濟的影響。最后，長遠來看，各國對產業鏈和供應鏈的認識會發生根本性改變。中美經貿摩擦和新冠肺炎疫情的沖擊使人們認識到產業鏈和供應鏈極易受到破壞并對國家安全造成威脅，故從防范風險的角度考慮，供應鏈上的任何環節都應該至少有一個替代來源，且一些關系國計民生的產品生產不能完全依賴進口，要在國內保留完整的產業鏈以備不時之需。一些發達國家如美國、日本和韓國等已經開始著手出臺相應的政策措施引導海外企業撤回本國或者在東南亞重新布局，減少對某一市場的過度依賴，改變目前的全球產業鏈格局。

各國的經濟政策的不確定性以及實體經濟下滑影響虛擬經濟走向

作為突發公共衛生事件，新冠肺炎疫情發生時，對我國經濟的影響首先體現在實體經濟上，由于我國為控制疫情所采取的一系列嚴厲措施導致生產和物流的中斷，給制造業、零售業、航空運輸業等實體行業帶來較大損失。但新冠肺炎疫情在海外暴發后，歐美大部分國家主要是推出常態的貨幣政策以應對金融市場的波動，當疫情發展到較為嚴重的時候才開始采取防疫措施。故從全球角度來看，新冠肺炎疫情對世界經濟的影響首先體現在虛擬經濟上，在各國采取防疫措施后，實體經濟的下滑又進一步對其產生影響。

從疫情對股票和債務市場的影響上看，各國早期消極的防疫政策導致疫情快速擴散、醫療資源出現短缺，加劇了公眾和市場的恐慌情緒，引發股市暴跌。3月中上旬，美國股市歷史罕見的4次觸發熔斷機制。在交叉影響下，加拿大、韓國、巴西等多國的股市也紛紛熔斷。除去新冠肺炎疫情帶來的恐慌情緒外，近幾年世界經濟增速放緩以及部分國家金融市場泡沫存在也是金融市場產生調整的重要原因。在過去的10年中，美國大量上市公司通過大規模發行公司債來回購股票，虛增每股盈利以推高股價，導致美股價格出現一定程度的泡沫，企業負債率也不斷上升。疫情蔓延和防控疫情使得各國經濟活動減少、國內外供求收縮、消費者和投資者信心下降，引起資本市場下跌和資產價格惡化，增加了企業債務壓力，部分企業可能因為無法為其債務進行再融資而被迫清算。當前全球疫情仍未得到完全控制，經濟前景仍不明朗，企業盈利預期下調而債務率卻居高不下，將進一步增加金融體系的脆弱性，加大經濟下行的壓力。

從各國采取的經濟政策的影響上看，為防止企業資金鏈斷裂引發金融危機，以美國為首的西方國家和地區出臺了力度空前的經濟救助方案，包括寬松的貨幣政策和積極的財政政策。在貨幣政策上，多國央行相繼宣布降息和量化寬松，其中美聯儲甚至推出無限量化寬松政策，向市場注入巨量流動性，為金融體系提供支撐；在財政政策上，多國政府都出臺了包括減稅降費、專項貸款、資金支持等在內的一系列支持疫情防控和穩定經濟的財政政策。雖然各國所采取的經濟政策對疫情防控有一定作用，但是在對經濟的影響上有三點值得特別關注：一是在發達國家政府債務占GDP比重平均已超過100%的背景下，繼續實行積極的財政政策會增加各國的財政赤字，如果疫情在短期內無法得到控制，可能會引發主權債務危機，增加未來全球經濟和社會面臨的風險；二是由于新冠肺炎疫情是有別于經濟周期原因的外生沖擊，在疫情沒有得到全面控制、各國尚未開始復工的時期，寬松的經濟政策釋放出來的巨量流動性只能緩解資金鏈困難，并不具備生產性，如果各國在疫情結束前將擴張性政策的“彈藥”用盡，進入復工復產階段后可能會面臨政策空間狹窄甚至無政策可用的境地；三是當前發達國家的整體政府債務水平已經與第二次世界大戰前后持平，疫情過后靠什么來實現去杠桿是一個值得深思的問題。

從疫情對國際資本流動和匯率的影響上看，由于一些國家在應對疫情上沒有取得積極成效，國內和國際投資者降低了對其經濟前景的預期，并在避險和流動性的目標下集體拋售該國風險資產，造成資本從該國流出并恐慌性地涌入風險較低的美國國債市場，致使美國10年期國債收益率跌破2008年金融危機時期的最低點。資本流出會造成一國的貨幣貶值，以及國內資產價格下跌。對于一些負債率較高、經濟表現較差的新興市場國家來說，出現債務違約的可能性陡增。

疫情將改變國家間的經濟關系

一方面，疫情可能導致未來國家間的經濟合作出現困難。與地震等局部自然災害及發生在部分國家的金融危機不同，新冠肺炎疫情使各國政府為阻斷病毒的傳播而不得不切斷與外界的聯系。同時，由于疫情暴發突然，一些國家早期應對措施不力致使后期應付能力不足，在控制本國的疫情上已較為吃力，更無法對他國進行援助。因此在客觀上和主觀上，新冠肺炎疫情都限制了國家之間的合作，對國家間的經濟關系造成一定程度的影響。而在當前逆全球化和貿易保護主義抬頭的背景下，各國在交往中過于強調保護本國的利益，全球經濟碎片化、區域化發展趨勢增強。

另一方面，疫情可能導致大國關系出現變化。在中國傾舉國之力防控疫情的時候，個別尚未受影響的國家出現針對中國人的種族和民族歧視；在中國的抗疫工作取得初步成效的時候，疫情在海外出現并因為各國早期的防疫工作不力而進入暴發期，個別國家為掩蓋政府的失誤、無能以及轉移國內矛盾，將疫情的暴發嫁禍于中國，搞污名化。世界正處于大變局之中。畫地為牢、各自為政，只會導致經濟低迷。

我們要在外防輸入的同時推動國際防疫合作和促進經濟全球化的發展

一要外防輸入。中國為國內的新冠肺炎疫情防控工作付出了巨大的代價，目前國內的形勢正在逐步好轉，復工復產穩步推進，在海外疫情愈演愈烈以及越來越多的無癥狀感染者出現時，要更加謹慎地守住國內來之不易的防疫成果。

二要推動國際防疫合作。因為中國的制造業已深度嵌入全球產業鏈中，全球疫情若得不到控制，中國的外貿企業接不到訂單，將對中國的就業和消費造成較大影響，因此在疫情之下中國無法獨善其身，需要在外防輸入的同時加強與國際防疫合作，與世界共渡危機。公共衛生安全是人類共同面臨的挑戰，中國擁有應對2003年“非典”疫情的豐富經驗并有效遏制了此次新冠肺炎疫情在國內的蔓延，中國的防疫經驗值得全球借鑒。此外，若其他國家無法控制住國內疫情，將處于非常被動的局面，因此要在醫藥研發上積極開展國際合作，早日研發出有效的抗病毒藥物或者疫苗。抵御疫情離不開人類命運共同體，在面臨共同的災難時，世界各國要休戚與共，只有放下偏見與成見，才能取得抗擊疫情的最終勝利。

三要正確認識并推動經濟全球化。新冠肺炎疫情是在全球經濟下行壓力加大、部分國家資本市場出現嚴重泡沫的背景下暴發的，疫情使世界經濟雪上加霜，但即使沒有疫情出現，世界經濟在近幾年內也很有可能會出現危機和調整。一些國家的政客為轉移國內失業率上升、貧富差距擴大等矛盾，借此機會將世界經濟出現問題的主要原因歸結為經濟全球化，并提出貿易保護政策與鼓勵產業回流，這是不負責任的行為。雖然產業鏈的全球布局使得一些國家受到疫情影響，出現重要物資短缺以及國內部分企業因原材料供給不足而生產中斷，但因此而放棄全球分工與合作對各國自身的經濟發展整體弊大于利。因此要正確認識經濟全球化，它在增進一國福祉的同時也會產生一些負面影響，正確的做法是更好地思考如何彌補經濟全球化的不足，努力協調各國在全球化進程中的各種利益關系，而不是簡單地反對或者限制經濟全球化。

（作者為武漢大學經濟發展研究中心教授、博導，美國加拿大經濟研究所所長；武漢大學美國加拿大經濟研究所博士研究生楊格對本文亦有貢獻）

【注：本文系武漢大學自主科研項目（人文社會科學）（項目編號：2020YJ032）的研究成果】

【參考文獻】

①王毅：《堅決打贏抗擊疫情阻擊戰推動構建人類命運共同體》，《求是》，2020年第5期。

責編/賈娜 美編/宋揚

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